来源：IPO上市号(ID:IPOSSH)

作者：何道生（shēng）

在科（kē）创（chuàng）板的政策制定中，有很（hěn）多（duō）突破性（xìng）的政策，比如，在股（gǔ）权激励方（fāng）面（miàn），《上海证券交易所科（kē）创板股票（piào）发行上市审核问答》中明（míng）确科创（chuàng）板拟上市公司可（kě）以存在首（shǒu）发（fā）申报（bào）前制定的期权激励计（jì）划，并在上市后实施（shī）。

这一点，对于很多（duō）科创板企（qǐ）业（yè）是非常好的消息，意味着科创板（bǎn）可（kě）以带（dài）着期权过会并且（qiě）发行，而且可以在上市后继续实施。

但如果仅仅认为只是一个股权激励的便利（lì）条件，那你就错了，这（zhè）一条（tiáo）真正的（de）威力在于给科（kē）创板企业的股（gǔ）权激励对象进（jìn）行减税，不过这要结合别的法规（guī）来解释。

让我们结（jié）合2016年（nián）的（de）《关于（yú）完（wán）善股权（quán）激（jī）励和技术入股（gǔ）有关所得（dé）税政策的通知（财税[2016]101号）》来看详细的解（jiě）释。

这其中规定：非上市公（gōng）司授予本（běn）公司员工的股票期权、股权期权（quán）、限制性股（gǔ）票和股（gǔ）权奖励，符合规定条件（jiàn）的，经向主管税务机关备案，可实行递延纳税政策，即员工在取得股权激励时可暂不纳税，递（dì）延至转（zhuǎn）让该股权时纳税（shuì）；

股权转让时（shí），按照股权转让收（shōu）入减除股权取得成本以及合理税费（fèi）后的差额，适用“财产转让所得（dé）”项目，按（àn）照20%的（de）税率计算缴纳个人所得（dé）税。

这一条（tiáo）的（de）核心在于（yú）“备案+延迟纳税+20%税率（lǜ）”，减税威力极大（dà）。

相对（duì）应（yīng）来看，目前上（shàng）市公司的股权激励适（shì）用的则是“行权纳税（shuì）+工资（zī）薪酬所得（dé）45%税率”。

为（wéi）了说明（míng）这个问（wèn）题，让我们简单做如下测算：

假设条（tiáo）件：给员工一个限制性股（gǔ）票的机（jī）会，出（chū）资5000万（wàn）元可以获得价值1亿元的股（gǔ）票。三年（nián）后（hòu）员工出售这些（xiē）股票时价（jià）值2亿。

（1）对于一般上市（shì）公司而言（yán），则员工总体税负为获得股票（行权时），按照（zhào）工资薪酬所（suǒ）得纳个人所得税（shuì）（5000万*45%=2250万）

未（wèi）来转让所得纳税（2亿-5000万成本-2250万税负）*20%=2550万。合计（jì）税负4800万。

但目前这（zhè）一部分暂（zàn）时不用纳税，因为个人行权后的（de）境内上市（shì）公司股票再行（háng）转（zhuǎn）让取（qǔ）得的所（suǒ）得，暂不征收个（gè）人所得税（shuì）。

（2）对于（yú）拟上（shàng）科创板公司而（ér）言，其完（wán）成备案（满（mǎn）足其他条件）后，则员工税负为（wéi）（2亿（yì）-5000万）*20%=3000万。

最重要的是这个税款是（shì）在股（gǔ）权转让时进行缴纳，大大延缓了缴税（shuì）义务，甚（shèn）至在一定程度（dù）上免除了缴税义务。

对比的结果不言而喻（yù），两者（zhě）差1800万税负，从（cóng）法律上看（kàn），节税几（jǐ）乎40%。

（3）最（zuì）后，假（jiǎ）使公司最后没法上（shàng）市（shì），因为很多公（gōng）司拖了5-8年都上不（bú）了市，这时候如果减（jiǎn）持（chí）或转让给（gěi）其他股东时，由于之（zhī）前免除了工（gōng）资薪金所得的税（shuì）收，且转让按照20%的方式（shì）计税（shuì）。

而对于上市公司而言，前（qián）期（qī）股（gǔ）权激（jī）励纳税（shuì）部分（fèn）2250万元是（shì）不会（huì）退还（hái）的。

这样对比下来（lái），优惠政策的好处就（jiù）比较（jiào）明（míng）显。

最后，提醒各位老板（bǎn）一点：这事的核心是要提前备（bèi）案，做股权激励（lì）时就（jiù）要备案。一（yī）旦错过备案，之后税局一般不会认。