作    者：张维迎

来    源：辛庄课堂（ID：xinzhuangketang）

本文共计（jì）8429字数，阅读（dú）约（yuē）需要14-17分钟（zhōng）。

人类过去两百多年（nián）的经济（jì）史，其实就是企业家（jiā）创业和创新的历（lì）史。企业家不（bú）仅为我（wǒ）们创造了物质（zhì）形态的（de）新产品（pǐn）、新技（jì）术，而且从根本（běn）上改变（biàn）了人类的交往（wǎng）方式和价值观念。今天我们享受着两百（bǎi）年前的（de）人们想（xiǎng）都不可能想到产（chǎn）品和（hé）服务（wù），世界变（biàn）成了地球村，地理上的距离已不再是人（rén）类交流的（de）屏障。据一些经济学家统（tǒng）计，200年前（qián）人类（lèi）所能消费和使用的产品总（zǒng）数不（bú）过10的（de）2到3次方，而今天的产品数量已得到10的（de）8到（dào）10 次方。想想吧，从飞机、汽车、高铁（tiě），到电视机、电（diàn）脑、手机、网络（luò）、刮胡刀、遥控（kòng）器等（děng）等，哪一（yī）件产品不是企（qǐ）业家创新的结果？没有这些产品，我（wǒ）们今（jīn）天的（de）生活将是什么样子？

人类的进步来自合作。两百多年前（qián），主导人类（lèi）生活的是强（qiáng）盗的逻辑，是（shì）战争、掠夺和（hé）强权。今天，全世（shì）界大多数（shù）人口都生活在（zài）市（shì）场的逻辑中，分工和交换成为人类（lèi）合作的（de）主要形（xíng）式，尽管强（qiáng）盗逻辑仍（réng）然不时干预市场逻辑的运（yùn）作。而没有企业家，这样（yàng）大范围（wéi）的（de）合作是不可能（néng）的。

一个国家和地区经（jīng）济是（shì）否在发展，人（rén）们的生活是否（fǒu）在提高（gāo），社会是否和谐，最关键的是这（zhè）个国家和地区（qū）人（rén）口中的企（qǐ）业家精神是否能得到有效发挥，企业家是否（fǒu）在从事（shì）创造财富的工作。中国（guó）过去三十多年之（zhī）所以能取得举世（shì）瞩目（mù）的经济成就，大量的农村劳动力转移到城市和工（gōng）厂，最重要的因素（sù）是改革开放激活（huó）了中国人的企业家精神（shén），让潜在的企业家变成现实（shí）的财富创造者。

下面我（wǒ）讲（jiǎng）一下企业家究竟在做（zuò）什么？这也是《企业家：经济增长的国（guó）王》这本书总结的（de）东西。简单地说，企业（yè）家就做两件事：第一是发现不均衡，第二是创造不（bú）均衡（héng）。我（wǒ）这样说有点（diǎn）学术性，但（dàn）不（bú）难理解。所谓均（jun1）衡就是说所（suǒ）有资源都得到最有效的利用，货已（yǐ）畅其流，物（wù）已尽（jìn）其用（yòng），人已尽其才，已经没有赚钱的机会，每（měi）一个企业得到（dào）的收入全部要支付成（chéng）本，包括（kuò）土地成（chéng）本、资金成本、人力（lì）成本，没有经济（jì）利润可言。当（dāng）然，你可（kě）以有会计利（lì）润，可以给自己不付（fù）工资，把自己本来应得（dé）的工资变（biàn）成（chéng）会计利（lì）润，但是没有经济利（lì）润。

当（dāng）然，现实的经济通常不可能处于（yú）这样的均衡状态。所谓“发现不均衡”，就是你能发现（xiàn）还有赚取经济（jì）利润的机会，然后通过盈利（lì）机会的（de）利用，纠正市场不均衡，使资源得到更好的配置。随着这种（zhǒng）机会被（bèi）越来（lái）越多的企业家利用，你（nǐ）的利润和（hé）盈利机会慢慢消失，以后又发现新的不（bú）均衡（héng）。所谓“创造不（bú）均衡”，是指这个市场已经饱和，但是你（nǐ）通过创新，创造一个新的不均衡；也就是通过创（chuàng）造新（xīn）的产品、新的技（jì）术（shù），打（dǎ）破原来的均（jun1）衡（héng），找（zhǎo）到新的市场，找（zhǎo）到（dào）新的客户（hù）。当（dāng）然这两个功能（néng）经常混在（zài）一块，不是（shì）截然分开的。从（cóng）这两个（gè）方面我们（men）理解（jiě）中国企业家过去做（zuò）了什么，未（wèi）来应该做（zuò）什么，这些（xiē）后面我会（huì）讲到。

首先我们讲一下（xià）发（fā）现（xiàn）不均衡（héng）。不均衡意味着有盈利的机会，所以发现（xiàn）不均衡就是“套利”。所有（yǒu）不均衡大致可以归结为三类：第一（yī）类是跨市场的不均衡；第二类是跨时间的不均衡；第三（sān）类是产品市场和（hé）要素市场之间的不均衡。我下（xià）面稍微给大家详细讲一下。

所谓跨市场的不均衡，也就是同样的（de）产品在不同（tóng）的地方价格不一（yī）样，比如一斤橘（jú）子四川卖五毛，北京卖（mài）两块，你找到这样的机会就可以赚（zuàn）钱（qián）。利（lì）用跨市场不均衡套利赚钱就（jiù）是商人。

要（yào）想发（fā）现市（shì）场的这种不均衡，需要（yào）好多有关不同市（shì）场供求关系的知识，过去很多不均衡的发现是（shì）因（yīn）为旅游产生（shēng）的（de）。比如《货殖列传》里边讲孔子的学生子贡，就（jiù）是利用（yòng）贱买贵卖（mài）的方法在曹国和鲁国之间（jiān）经（jīng）商赚（zuàn）大钱（qián）。还有“红色资本家”阿曼德·哈默，本来是作为医学院的一名学生参加（jiā）对苏联的人道主义救助（zhù），当时苏联处于饥荒状态，但到苏（sū）联之后，他（tā）发现那里有那（nà）么（me）多宝贵的稀有动物皮毛和（hé）宝（bǎo）石，但苏联人没（méi）有粮食吃，而美国（guó）人有大量粮食要倒掉，所以他给哥（gē）哥（gē）发一个电报，你给（gěi）我收（shōu）购多少（shǎo）万（wàn）吨粮食运到圣彼（bǐ）得堡（bǎo），我给（gěi）你在这里收（shōu）购多少吨的（de）皮毛，结（jié）果就赚了大钱，由此（cǐ）走上了企（qǐ）业（yè）家（jiā）道路（lù）。

中（zhōng）国改革开（kāi）放（fàng）最早（zǎo）的私人企（qǐ）业（yè）家许（xǔ）多（duō）就是这（zhè）样的商人（rén），他们做（zuò）的事情我们叫（jiào）做“倒买倒卖”、“投机倒把”。这些企业家（jiā）发（fā）现市场在地域之间（jiān）的不均衡，通（tōng）过倒买倒卖（mài）就赚钱。我想柳传志先生（shēng）一开始（shǐ）创办联想公（gōng）司（sī），也是因为发现了一个不均衡：计算机在国外那么便宜，到中国怎么这么贵？所以他做（zuò）起了计算机贸（mào）易生意（yì）。还有像牟（móu）其中这（zhè）样的“国际倒爷”，用中国的纺织（zhī）品换俄罗（luó）斯的飞机。这种套利行为（wéi）对经济发（fā）展是非常重要的。重要性在哪？就在（zài）于这样的企业（yè）家在市（shì）场中传递信息，使资源得（dé）到更好的利用，纠（jiū）正了市场的不均衡。但是我们注意到，当你发现市场不均衡，赚的钱越多，就越（yuè）有人眼红，就会有越多的人跟进，随着时间的推移，赚钱变着越来（lái）越（yuè）难，最后达到均衡时，就（jiù）无钱可赚（zuàn）了。

所谓跨时不均衡，就是你预测某种东西（xī）未来会出现稀缺，价（jià）格会（huì）上涨（zhǎng），而现在（zài）这（zhè）个东西很便宜（yí）。此时，你现在购买这些东西（xī），囤积起来，到未来卖掉它。这叫跨（kuà）时套（tào）利，也就是投机。

跨时（shí）套利很大程度上取决（jué）于企业（yè）家对未来的判断，如果你判断失误，不仅不能赚（zuàn）钱而且会亏损。设想在（zài）春天的时候，你预测由于病虫害或气候因素会（huì）导（dǎo）致小麦夏（xià）粮减产。那么，你可以（yǐ）选择现在以较低的价格购（gòu）进小麦，等（děng）秋天以较高的价格出售。如果你的判断（duàn）是正确的（de），你就可以赚（zuàn）好多钱。历史上有好（hǎo）多这样的例子，比如《货殖列传（chuán）》讲西周人白圭，喜欢（huān）观察市场行（háng）情和年景丰歉的变化。当货物过（guò）剩低廉（lián）时，他就收购；当货物（wù）不足高价索（suǒ）求时，他就出售。谷物成熟时，他（tā）买进粮食，出售丝（sī）、漆（qī）；蚕茧结成时，他买进绢帛棉絮，出（chū）售粮（liáng）食（shí）。他了（le）解，太岁在卯位时（shí），五谷（gǔ）丰（fēng）登；转（zhuǎn）年年景（jǐng）会不好。太岁在午（wǔ）宫（gōng）时，会发生旱灾，转（zhuǎn）年景会很好。太（tài）岁在酉位（wèi）时，五谷（gǔ）丰收，转（zhuǎn）年年景（jǐng）会（huì）变坏。太（tài）岁在子位时，天下会大（dà）旱，转年年景会很好，有雨水。太岁复至卯位时，他（tā）囤积（jī）的货物大致比常年（nián）要（yào）增加一（yī）倍。他（tā）捕捉赚钱的时机就像猛兽捕捉食物那样敏（mǐn）锐（ruì）。因此，他说：“我干经商致富之事，就像伊（yī）尹、吕尚筹划谋略，孙子（zǐ）、吴用起兵打仗，商鞅推行变法那样。”

《货殖列传序》

《货殖（zhí）列（liè）传》里还讲到（dào）计然告（gào）诉越王勾践如（rú）何套利（lì）：“善于将时与用二者对照，那么各（gè）种货物的供需（xū）就看的很清楚。……贵（guì）上（shàng）极则反贱，贱下极则反贵（guì）。贵出如（rú）粪土，贱取如珠玉。”勾践用他的方法治国（guó）十年，越国富有了，灭了吴（wú）国。范蠡用他的方（fāng）法治家，赚了巨万家（jiā）产（chǎn）,成为当时最富有（yǒu）的人。还有宣曲任氏的祖先，本来是督（dū）道仓的守吏，在秦朝（cháo）败亡的时候，所有豪杰都储存珠宝，只有他储藏粮食，最（zuì）后（hòu）楚汉两军相持于荥阳，农民无法耕种天地，米价每石（shí）涨到一万钱，任氏卖谷大发其财，豪杰的金（jīn）银珠（zhū）宝全归（guī）于任（rèn）氏，任氏因此发（fā）了（le）财（cái）。这些都是企业（yè）家跨时套利（lì）的（de）例子。

还（hái）有好多例子我这里不讲了。当然今（jīn）天最主要的跨（kuà）时套利（lì）活动发生在金融市场上。跨时套（tào）利对平稳（wěn）市场非（fēi）常重要。套利行为使得预期价格的上（shàng）升变成（chéng）现实价格（gé）的（de）上升，鼓（gǔ）励人（rén）们节约消费，这（zhè）样也就增加了未来的供给，使得未来的（de）价（jià）格比如（rú）果没有套利活动时低。投机者承担了风险，利用自己（jǐ）的比较优势（shì）赚钱！

如果你发现市场（chǎng）上好多人没（méi）事情干，大量资本（běn）没有用处，而市场上好多东（dōng）西供不应求，你只要把这些（xiē）要素组织起来生产出（chū）供不应求的产品（pǐn），就能赚钱。这就是要素市（shì）场和产品市场之（zhī）间的套利（lì）。这样（yàng）套利的企业家（jiā）就是生产（chǎn）的组织（zhī）者。

这种套（tào）利（lì）模式在中（zhōng）国改（gǎi）革开放之后，很快就出现。乡镇企业家一开始做的就是（shì）这样的事情。一（yī）些企业家将（jiāng）国外的二三手设备买过来，雇（gù）了一帮没事干的农民（mín），再聘请几个（gè）退（tuì）休（xiū）的（de）工程师，就可以赚钱。今天更大的套利（lì）就是VC和（hé）PE的套利（lì），国际市场（chǎng）之间的要素套利，比如（rú）中国（guó）一（yī）些企业（yè）家有好的商（shāng）业想法（fǎ），但他们没有钱，美（měi）国投资者把美（měi）国的钱拿来投资（zī）他们（men），就是套利。这样（yàng）的（de）套利同样（yàng）是创造财富（fù）的，但利润也随时间的推移而递减（jiǎn），竞争到（dào）最后，产品价格（gé）都化解为要素成本，无利可（kě）图。

接下来我（wǒ）讲一下企业家的第二个功（gōng）能，也就（jiù）是通过创新打破均衡。我先举英（yīng）国工业革命时的一个例子（zǐ）。在（zài）约翰·凯（kǎi）发明“飞梭”之（zhī）前，棉（mián）纺（fǎng）织业从纺到（dào）织是全是手工（gōng）做， “纺”与“织”之间是平衡的。但“飞（fēi）梭”的发明，加快了织布（bù）的速度，打破（pò）了（le）这个（gè）平衡，出（chū）现了严（yán）重的纱（shā）荒（huāng）。这样，纺纱（shā）工序的（de）革新（xīn）和新（xīn）的生产节（jiē）奏的产生就成为必（bì）要。1738年，约翰·怀亚特和刘易斯·保尔合作，发明（míng）了第一台纺（fǎng）纱（shā）机。1768年（nián），理查德（dé）·阿克（kè）赖特“发明”了“水力纺纱机（jī）”。1779年（nián），塞缪（miù）尔（ěr）·克朗普顿发明了走锭精纺机，与卡（kǎ）特赖特的（de）机械动力织（zhī）机结合，现（xiàn）代（dài）工厂制度诞生了（le），完成（chéng）了纺织工业的革命！

经济学家熊彼特在1911年出版了一本书（shū），叫《经济发展理论》，首次（cì）提出企业家（jiā）的功能（néng）是创新。他把企业家创新分（fèn）为五类：引入新的产品、引入新的技术、开辟的新市场、发现新（xīn）的原材料、实现新的组织形（xíng）式。这五类创新模式也可（kě）以（yǐ）包（bāo）括现在讲的商（shāng）业模式（shì）创新，核心是创造新（xīn）的组合，改（gǎi）变生产函数。

无论哪方（fāng）面（miàn）的创新（xīn），我（wǒ）想最重要的就是（shì）一个问题：人们为什么（me）买你的而不是（shì）别人的？这可以分解成（chéng）两个方面：一是怎么提高你给消费者创造的总价值。消费（fèi）者不是（shì）傻子，没有价值的东西（xī）是不会买的（de）。创造价值需要劳动，需要其他投入（rù），但（dàn）价（jià）值不是（shì）投入的成本决定（dìng）的（de），而是（shì）由消费者（zhě）的边际效用决定的（de），消费者愿意为你（nǐ）支付（fù）的价格绝不会超（chāo）过你为他创（chuàng）造的价值（zhí）；二是（shì）如何降低成本（běn），因为只有（yǒu）降低成本（běn），才能降低价格。通俗地讲，一是物（wù）美，二是价（jià）廉（lián）。消费者喜欢（huān）买你的东西，无非就是这两个方面的原因。如果你不能做到物（wù）美（měi），至少（shǎo）要做（zuò）到价（jià）廉。当然，最能赚钱的是既物美又价廉（lián）。所有（yǒu）的创新（xīn）都（dōu）应该（gāi）围（wéi）绕（rào）这两个方面进行。

第一类企业家能够（gòu）看到（dào）消费者自（zì）己都（dōu）不明白（bái）的需（xū）求，这是（shì）创造市场的企（qǐ）业家，是最伟大的企业家。他（tā）们不（bú）仅创（chuàng）造产品，其实也在（zài）创造产业，可（kě）以（yǐ）说所有人类历（lì）史上，特（tè）别是过（guò）去200多年（nián）里，对商业和经济的（de）发展做出最大贡献（xiàn）的就是（shì）这类企业家。他们一定是在创造别（bié）人没有想到的东西，消费者没有想到东西，近代包括微软的（de）比尔·盖茨、苹果的（de）斯（sī）蒂文·乔布斯，100年前包括爱（ài）迪（dí）生、福特等，都是这样的（de）企业家。

第二类企业（yè）家满足现在市场上（shàng）已经（jīng）表现（xiàn）出来的（de）需（xū）求，如人们喜欢（huān）吃（chī）可口的（de）东西，喜欢经济实用的车等。如果你能（néng）更好地满足人们的需（xū）要，你就可以赚钱（qián）。

第三类（lèi）企（qǐ）业家按订单生产，技（jì）术规格都（dōu）是别人规（guī）定的，保质保（bǎo）量生产出来就行。这类企业家通常是第一（yī）类和第（dì）二类（lèi）企业（yè）家的供（gòng）应商，并不直接服（fú）务（wù）于消费者。

全世（shì）界第（dì）一类企业家都是（shì）极少数的，第（dì）二类、第三类企业家居多。中国第一类企（qǐ）业家就更是（shì）凤毛麟角。未（wèi）来我想可能会不（bú）一样（yàng），其（qí）实现在已经出现了第一类企业家，就（jiù）是创造出消费（fèi）者没有想到、而拿到以后高兴得不得了的东西，像马化腾这样的人就（jiù）属于这（zhè）类（lèi）企业家，腾讯的微信就是这样的产品。

而要（yào）做（zuò）这（zhè）一（yī）点，最重（chóng）要的就是对人性（xìng）的（de）理（lǐ）解。其实伟大的企业家都是对人性有深刻（kè）理（lǐ）解的人，如果没有对人（rén）性（xìng）的深刻理解，马化（huà）腾不可能（néng）做出微信这样（yàng）的产品。

企业（yè）家要对人性有深刻的理解，市（shì）场调研（yán）是需要的，但（dàn）这是对（duì）一般（bān）企业家而言。我们（men）必须认识到，最伟大的（de）企业家做（zuò）的事，市（shì）场上（shàng）还不曾存（cún）在过，你（nǐ）根本没有办法做市场（chǎng）调（diào）研。

创新是连续的（de）过程，而不是突然跳出来的。从这个意义上讲，创新也（yě）包括模仿，或者说模仿与创新之间并没有严格的界线。中国企业家（jiā）过去（qù）所做（zuò）的创新基本是模（mó）仿式创（chuàng）新。但真正的（de）创新是（shì）没（méi）有可模仿的对（duì）象的，只（zhī）能靠想象。所以，企（qǐ）业家的想象力很重（chóng）要（yào）。

与前面讲的发现不均衡所（suǒ）带来的利润（rùn）曲线不同，创新的利（lì）润（rùn）曲（qǔ）线是这样（yàng）的：一开始利（lì）润是负的，所有新产品开始都是（shì）亏（kuī）损的；但如（rú）果成功（gōng），随（suí）着市（shì）场扩（kuò）大，到某个时点（diǎn）就开始赚钱了，利润不断（duàn）上升，但（dàn）到一定时点后（hòu），模仿者（zhě）越来越多（duō），你（nǐ）赚钱的能（néng）力就（jiù）越来越小。

所以（yǐ），只（zhī）有不断创新，才有（yǒu）持续的利润（rùn）可赚。会创新的企（qǐ）业家（jiā）总在产品还在赚大钱的时候，就开始投（tóu）资于下一个（gè）可（kě）能赚钱（qián）的创新。还是用马（mǎ）化腾（téng）例子，QQ仍然高涨（zhǎng）的时候就推出微信，微信一定程度上就是替代QQ，甚至打（dǎ）败QQ。企业家有这种意（yì）识的话就可（kě）以有持续的（de）创新能力。有一（yī）些企业在（zài）自己的产品销售（shòu）最好（hǎo）的时候满足于享受自己的利（lì）润，以为可以“一招鲜吃遍天”，结果过一段时间就可能消失（shī）了。

创新

就是（shì）把一个想法变成（chéng）一个（gè）市场

前面提到，200年前（qián）人们消费的所有产品（pǐn）就是（shì）10的2到3次方，今天是10的8到10次方。这么多的新（xīn）产品（pǐn）都是由企（qǐ）业家的想法变来（lái）的。有些（xiē）例子大家可能觉得都过时了，但（dàn）是它们（men）所揭示的真理并没有过时（shí），所（suǒ）以我觉得今天的企业家，仍然有必要看看200年前英国工业革命（mìng）是怎么出现的，当时的企（qǐ）业（yè）家是怎么（me）创新（xīn）的，看看30年（nián）前（qián）企（qǐ）业家（jiā）怎么做，等等，这些（xiē）案例对（duì）我们同样有（yǒu）启发。

比（bǐ）如婴儿尿布，1956年（nián）的时候，只占（zhàn）1%的市场，因为价格太高，人（rén）们只（zhī）有在出外旅行时（shí）才使用。宝洁（jié）公司的（de）想（xiǎng）法是，它应该变成日常使用的产品，普通人家都用得起。要把这个想法变成市场（chǎng），关键是降低（dī）价格。如果（guǒ）价格降不到六美分以下，这个（gè）产品就没有市（shì）场（chǎng）。宝洁公司为一次性尿布投入市场花（huā）了十（shí）年时间（jiān），不是（shì）因为技（jì）术上（shàng）难以生产（chǎn），而是因为（wéi）需要大量的创新才能降低成本。花了十年时间把（bǎ）成本（běn）降低到3美分，市场价格卖到5.5美分（fèn），这个（gè）产品（pǐn）就（jiù）普（pǔ）及了。

130多（duō）年前，胶片照相技术只是（shì）GeorgeEastman一个想法而已（yǐ），要让这个想法变成市场（chǎng），关键是使普通消费者都可以买得起，而且不（bú）需要专业（yè）技术知识就可（kě）以使（shǐ）用。柯达公司生产出（chū）了这样的照相（xiàng）机，把胶（jiāo）片预装在相机里，消费者拍完相后把相机寄回去，柯达就帮你洗出来，再（zài）把装好新胶片的相机寄（jì）给你。它在广告里说“你只要按下快门（mén），其他（tā）事情（qíng）都由我们替你（nǐ）做”，由（yóu）此家庭照相机就（jiù）普及开来。当然我们（men）知道，数码相（xiàng）机出现以后（hòu），胶卷被（bèi）替代了，柯达本身也（yě）被替代了。这就是熊彼特（tè）说的（de）“创（chuàng）造（zào）性破坏（huài）”。

1956年索尼公司生（shēng）产出第一台录像机时（shí），要卖到2000万日元（相当于55000美元），否则就无利可图，所以（yǐ）只有专业公司（sī）才能（néng）使用它。索尼创始人想把它变成普通人都能用（yòng）的东（dōng）西。怎么实现呢？就是降（jiàng）低（dī）成（chéng）本。盛（shèng）田昭夫（fū）要求生产（chǎn）出价格（gé）200万（wàn）日元（5500美元）的（de）录像机。但成本（běn）降低到原来的十分之一的时候，他又要求生产出20万日元（550美元）的产（chǎn）品，最后做到（dào）了，家庭录像机就普及开（kāi）来。把价格降低到原来的1%，这就是盛田昭夫（fū）的想法（fǎ）。

刮胡刀（dāo）很早（zǎo）就有了，但100年前人（rén）们使用的刮胡刀都是折叠式的（de），价格（gé）高，用起来（lái）既不方便又不安全（quán），推（tuī）销员出身的吉列（King C. Gillett）想到应该生产这（zhè）样的刮胡刀（dāo）：既刮起来舒（shū）服，又成本很（hěn）低，用一（yī）次（cì）后就可以扔掉。他找（zhǎo）技术专家咨询，都（dōu）认为不可能，但他努力十几年（nián）做到了，现在吉列公司仍（réng）然是刮胡刀市场的主导者。

100多年前，没有人想到汽车应该是（shì）普通人消费的（de）产品，福特有一（yī）个想法，一定让汽车变（biàn）成（chéng）大部分人买得起（qǐ）的东西。他将汽车零部件（jiàn）标准（zhǔn）化（huà），引入自动装（zhuāng）配线，生产出廉价的T型车，不（bú）仅改造了汽车业，而且改（gǎi）造了整（zhěng）个制造业（yè）。

史密（mì）斯（Frederick Smith）创办联邦（bāng）快递公司（sī）时的想法是：任何（hé）一个东西能不能今天交给你，明（míng）天（tiān）就送（sòng）到对方（fāng）手里？当时（shí）的邮政（zhèng）需（xū）要一个礼拜的时间，他的想法从技术上不太可（kě）能，所（suǒ）以他的那篇耶鲁读书时候的（de）课程论文，老师只给他打了（le）C，就是刚及格分数（shù）。然而就是这（zhè）个论文里的思（sī）想，后来变成联（lián）邦快递公司。

40年前，没有人想（xiǎng）到每个家庭和每张办公桌上都会有一（yī）台计算机（jī），只有比尔（ěr）·盖（gài）茨想（xiǎng）到了，他创造了软（ruǎn）件（jiàn）产业。

我（wǒ）们还可以举（jǔ）许多（duō）这样的例子，包（bāo）括国内像阿里巴巴、腾讯、百度、奇虎360等很（hěn）多（duō）优（yōu）秀的公（gōng）司（sī）。我要（yào）说的核心观点是（shì），创新（xīn）就是一（yī）个想法（fǎ）而（ér）已，问题是你有没有办法把（bǎ）这个（gè）想法变成消费者愿意买（mǎi）单（dān）的东（dōng）西（xī）？

企业（yè）家（jiā）一定要赚钱，不赚钱就不是企业家，但企业家做的是具有很大使命（mìng）感（gǎn）的事情，而不仅仅是为了赚（zuàn）钱。创（chuàng）新型（xíng）的企业家比套利（lì）型的企业家快乐得多，因（yīn）为他为改变这（zhè）个世界（jiè）所做的贡献更大。

做到这（zhè）一点，你（nǐ）要（yào）有敏锐的嗅（xiù）觉（jiào），要有丰富的想象力。你对未来（lái）的判断很重要，凡是成（chéng）功的企业家都是看未来看得比较远、比较准的。现在（zài）市场上畅销的新产品，是三十年前（qián）想都不敢想的东西（xī），同（tóng）样（yàng）可以说今天根本不敢想东西（xī），恰（qià）恰变成（chéng）二十年以（yǐ）后市场（chǎng）上的主流产品。这就是（shì）企业家要想的问题。

用我前面讲的（de）框架看，过去（qù）三十（shí）年中国（guó）企业家做的（de）主要是套利和（hé）模仿，未来套利（lì）模式不会像以前（qián）那么（me）奏效（xiào），因为套（tào）利空间越（yuè）来越少（shǎo），投机倒（dǎo）把的（de）空间越来越（yuè）少，模（mó）仿空间也（yě）越来越少。未来只能靠创新，创造新的产品、新的市场、新的技（jì）术（shù）。这就是（shì）中国企业家（jiā）面临的挑战。

中国企业家面临的（de）挑（tiāo）战与中（zhōng）国（guó）的（de）经济转型有关。下面，我（wǒ）对未来增（zēng）长做（zuò）一个基本的判断。第一个判断是，中国经过35年高（gāo）速增（zēng）长之后，未来中国经（jīng）济的增长率（lǜ）会有（yǒu）一个趋势性向下调整；第二个判断（duàn）是，中国（guó）经济经过过去五年的强刺激政策后，未来几年会面临很大的困难。

为什么中国GDP增长率（lǜ）会往下（xià）降？从（cóng）改革开放（fàng）开始到现在，中国经济的（de）发（fā）展（zhǎn）主要靠（kào）模仿和套利带来（lái）的资源配置效率的提（tí）升，这就是（shì）所（suǒ）谓的“后（hòu）发优（yōu）势”。今天（tiān）中国企业所（suǒ）使用（yòng）的技术，很少是我们自己（jǐ）原创的，任何（hé）西方企业创造的技术、产（chǎn）品，只要拿过（guò）来“山寨”一下，就可（kě）以在（zài）中国找到市场，就可以赚（zuàn）钱。过去三十年（nián）我们走过了西方200年走（zǒu）的道路，为（wéi）什么？主要原（yuán）因是，人家在（zài）前边你（nǐ）在后边，人（rén）家在修（xiū）路你在（zài）走路。但随着西方积累的技术被利用，差距变得越来越小了，后发优势越来越小，意味着我们的增长会越来越慢。

2009年之后，为了应对全球金融危（wēi）机，中（zhōng）国政府实行强（qiáng）刺激的宏观经济政策（cè），给我们惹来一身病，特（tè）别（bié）是由政府主导、国（guó）有（yǒu）企业（yè）主（zhǔ）导的投资（zī），靠大量（liàng）的贷款支持的经济增长，是没有办法持续的。企业家应（yīng）该认（rèn）识这一点：我们生产的任何一（yī）个东（dōng）西，最后都（dōu）是由最终（zhōng）消费者（zhě）付（fù）款（kuǎn）的。也许你生产的只是一根螺（luó）丝钉，但是安上螺丝钉的那个（gè）商品如果没有人付（fù）款（kuǎn），最后螺丝钉也不会卖出去，你（nǐ）就（jiù）会亏（kuī）损。2009年后为刺（cì）激（jī）经济所作的投资，大部分是（shì）为（wéi）了当年的GDP而由（yóu）信贷支撑的，而不是为了消费者（zhě）创造价值、为了未来价（jià）值增长、财（cái）富（fù）增长投资（zī），这个模式是没有办法（fǎ）持续的。几十年前哈耶克就（jiù）打（dǎ）了一个比喻（yù），靠信贷维持增（zēng）长就像抓住老虎的尾巴，只有（yǒu）两种（zhǒng）选择：一种是把老虎尾巴放开，这时候老虎返（fǎn）过（guò）来（lái）把我们吃（chī）掉；第二（èr）种是我们紧紧抓住老虎尾巴，跟着老虎（hǔ）兜圈子，直到最后被累（lèi）死。我们今天（tiān）就处于这样一个状态。我理解，2013年年（nián）6月（yuè）份，政府认识到不能继（jì）续靠信贷（dài）刺激经济持续（xù）增长，所以想稍微放开（kāi）老虎的尾巴，结果就（jiù）闹起了“钱荒”，只好又赶紧重新抓（zhuā）起（qǐ）老（lǎo）虎（hǔ）尾巴。但这（zhè）个老虎（hǔ）尾巴还（hái）能抓多久（jiǔ）？我觉得时（shí）间非常（cháng）有限（xiàn）。

当（dāng）然，无论趋势性问题还是周期性（xìng）问题，都是事在人为（wéi）。中国经济增长还是有巨大的潜力，最（zuì）大的潜力是我们的市场规（guī）模。没有一个（gè）国家在经济工（gōng）业化、城市化时具有（yǒu）这么大的国内市（shì）场（chǎng）。200年前英国（guó）工业化的（de）时（shí）候，其人口只占世界人口的1%多；100年前美国人口只占世（shì）界（jiè）人口的5.8%。我（wǒ）们现在的人口占世界的18%，这是一（yī）个巨大（dà）的市场优势。过去（qù）我们利用这个市场优势，但是（shì）利用得（dé）不充（chōng）分。如（rú）何（hé）挖掘中国国内市场，是未（wèi）来发展（zhǎn）的关键点。如果（guǒ）利用好，我们（men）仍然会有（yǒu）比较高的经济增长。

核心（xīn）问题是，开发国内市场靠（kào）什（shí）么？不是靠政府政策。开放市场不等于（yú）扩（kuò）大总（zǒng）需（xū）求，靠货币政策和财政政策刺激内需，我觉得完全是误导，甚至是根本（běn）错误的。开发（fā）市（shì）场靠（kào）谁（shuí）？靠企业家！只有企业家精神才能（néng）使中国（guó）国内市场潜力得（dé）到（dào）真正的开发（fā）。始终要（yào）记住：市场是企（qǐ）业（yè）家发现和创造的！

市场有广度和深度之分。市场的广度决定于人（rén）口规模，市（shì）场的深度决定于人（rén）均（jun1）收入水（shuǐ）平。中国企业家过去主要关注市场（chǎng）的广度，我认为未来市场（chǎng）的深度更重要。人口大国市场广度很大，也可能使企业（yè）家不注（zhù）意（yì）开发市场的深度，也就是做（zuò）大每（měi）一（yī）个产（chǎn）品的附加值。

但是（shì），我们（men）必须看（kàn）到，中国现在（zài）的经济体制和法律体制仍然（rán）大大束（shù）缚着企业家精神，中国（guó）企（qǐ）业（yè）家的生存和发展环境仍然有待改善（shàn）。政府对（duì）经济的过度管制，泛滥的产业（yè）补贴（tiē），不同所有制的歧视性对待（dài），私有和（hé）知（zhī）识产权得不到有（yǒu）效的法律保护，刺激性的（de）货币政策等等，这些因素不仅阻（zǔ）碍（ài）着企业家创造力的发挥，而且（qiě）诱使一些企业家偏离企业家的本分（fèn），热衷于（yú）从事（shì）寻租和非生产性活动，由此（cǐ）带来了严重的腐（fǔ）败（bài）和收入分配不公（gōng），也（yě）败（bài）坏了（le）社会道德风（fēng）气。在（zài）许多（duō）企业家看来，最有利可（kě）图的仍然是套利活动，特别是政策性（xìng）套利，而（ér）不是创（chuàng）新活动，这对中国（guó）下一阶（jiē）段的发展是非常不利（lì）的。

本文摘自作（zuò）者为《企业家：经济增长的国王》第三版写的序言，该书由张维迎和盛斌（bīn）合著（zhe），北京世（shì）纪（jì）文景文化传（chuán）播有限责（zé）任公司2014年出版（bǎn）。本次发表时作者做（zuò）了适当的文字（zì）修订